Как продавать и покупать ЦФА друг у друга и почему это удобнее, чем на классической бирже
В июне 2025 года Т-Технологии стали одним из первых участников рынка ЦФА, запустившим на своей ЦФА-платформе полнофункциональные вторичные торги.
Зачем нужен вторичный рынок
Изначально ЦФА размещают на первичном рынке: эмитент собирает заявки от инвесторов, а после выпуска ЦФА поступают на смарт-счета. Но не все покупатели хотят держать ЦФА до погашения. Вторичный рынок нужен, чтобы была возможность продать актив другому пользователю раньше.
Как это работает
Вторичный рынок ЦФА на некоторых платформах был и до июня 2025 года, но он работал по принципу доски объявлений: если вы хотите продать актив, надо было разместить заявку и ждать, пока заинтересованный покупатель ее увидит.
Летом 2025-го вторичные торги ЦФА в Т-Инвестициях стали максимально похожи на то, к чему мы привыкли на классической бирже.
🟡 Пользователи могут выставлять заявки — лимитные и по лучшей цене.
🟡 Коридор цен ограничивает сильные скачки.
🟡 Есть полноценный стакан, в котором можно отслеживать заявки других участников рынка.
🟡 Есть возможность для маркетмейкинга, когда отдельный игрок поддерживает ликвидность в стакане, выставляя заявки на покупку и продажу.
При сделке на вторичном рынке права собственности на актив моментально переходят от продавца к покупателю и фиксируются в блокчейне. Одновременно продавец получает деньги на свой смарт-счет. За это отвечают лицензированные Банком России операторы информационных систем.
Чем это отличается от рынка ценных бумаг
Главное отличие в том, что на вторичном рынке ЦФА нет брокеров, депозитариев и клиринговых центров: все расчеты и переходы прав осуществляются автоматически с помощью смарт-контракта — программного кода, в котором зафиксированы условия сделки. Это ускоряет и упрощает процесс. А еще благодаря этому сделки можно совершать круглосуточно и без выходных.
Открыть смарт-счет и посмотреть, какие бывают ЦФА, можно в приложении Т-Инвестиции на вкладке «Что купить» → «Смарт-активы».
О том, как россияне инвестируют в ЦФА, читайте в исследовании.