Ключевая ставка на уровне 7,5% и рост экономики в 2,5%: ЦБ опубликовал проект ДКП до 2027 года

Банк России выпустил проект документа на 160 страниц с названием «Основные направления денежно-кредитной политики», в нем речь идет о 2025-2027 годах. Собрали самое интересное:

• Цель по инфляции, на которую ориентируется ЦБ, остается прежней — около 4% в год. Регулятор ждет ее достижения в 2025 году, причем для этого «потребуется поддерживать жесткие денежно-кредитные условия продолжительное время».

• В ближайшие годы трансформация экономики продолжится — доля экспорта и импорта будет снижаться по сравнению с досанкционным периодом. Показатели объема импорта в 2024 г. снизятся из-за санкций. Развитие новых логистических цепочек и расширение внутреннего спроса будут ему способствовать.

• Рост экономики в 2024 г. составит 3,5–4%, до конца года перегрев будет сокращаться. К сбалансированному росту в 1,5–2,5% она придет в 2027 г.

• Цена на нефть марки Brent по итогам 2024 года будет на уровне 85 долларов за баррель. Из-за роста предложения в 2026–2027 годах цена снизится до 75 и 70 долларов.

• Важный аспект — ликвидность. Из‑за отсутствия иностранных участников рынка она остается ограниченной. ЦБ, проводя операции по управлению ликвидностью, стремится сблизить однодневные ставки денежного рынка с ключевой ставкой.

• ЦБ проработает создание на базе биржи экстренного механизма ликвидности. Предоставлять ее планируют участникам финансового рынка, не являющимся кредитными организациями. В свою очередь, для банков планируют создать единый пул активов — ценных бумаг и прав требования по кредитным договорам. Это позволит банкам для проведения платежей клиентов использовать обеспечение, доступное для любых кредитов центрального банка.

• Базовый прогнозный сценарий предполагает: в 2024 г. ключевая ставка в среднем составит 16,9-17,4% годовых, в 2025 г. – 14-16% годовых, в 2026 г. — 10-11% годовых, в 2027 г. — 7,5-8,5% годовых.

• Сценарий, учитывающий глобальный финансовый кризис и усиление санкций, предполагает: что ставка в среднем за 2025 г. будет в диапазоне 20–22% годовых. Инфляция вырастет до 13–15%. Инфляцию к цели, благодаря росту ставки, удастся вернуть только в 2027 г.

• ЦБ стремится быть открытым, давать информацию о своих действиях, а также об оценке экономической ситуации. Это нужно, чтобы субъекты экономики могли принимать решения на основе сигналов регулятора. «Понимание и доверие общества» необходимо для того, чтобы ДКП была эффективна.

#новости