🏙 ФРС исследует токенизацию

За проектами по токенизации пристально следят ведущие центробанки мира. Свой анализ по этой теме недавно выпустила и ФРС США. Авторы оценивают объём токенизированных активов в публичных блокчейнах довольно внушительной цифрой в 2,15 млрд долларов, причём из-за турбулентности на рынке криптоактивов общая цифра за последний год не выросла, зато значительно увеличился объём токенов, привязанных к активам реального мира (RWA). Доминирует на нём токенизированное золото, эти активы оцениваются в 1 млрд дол.

ФРС согласна с другими регуляторами в своих оценках преимуществ токенизации:
1️⃣ Инвесторы получают доступ к ранее закрытым для них видам инвестиций, например, могут купить небольшую долю в объекте недвижимости.
2️⃣ Благодаря смарт-контрактам растёт экономическая эффективность рынка. Например могут быть воплощены механизмы экономии ликвидности, даже если их невозможно реализовать с реальным активом, который токенизирован.
3️⃣ В целом токенизация повышает уровень конкурентоспособности и ликвидности на рынках.
4️⃣ Другой перспективный кейс — кредитование с использованием токенов в качестве залога. Токенизация ускоряет прохождение сделок.

Основываясь на опыте с ETF, авторы предполагают, что токенизация улучшит ликвидность и на рынке самих базовых активов и обеспечит более справедливое ценообразование.

Основной долгосрочный риск, который ФРС видит в токенизации — это возможное взаимное влияние токенизированных рынков и более широкой финансовой системы. При значительном росте токенизированного рынка дефицит ликвидности, неустойчивость цен и другие виды стресса могут быстро переходить из одной части рынка в другую, влияя на него непредсказуемым образом.
Вторая проблема, очерченная экспертами — всё, что связано с непрозрачностью ценообразования и обеспечения токенизированного актива. Приятно, что как раз эта часть не касается российского рынка ЦФА, на котором и закон, и регулятор и платформы ЦФА создают высокий уровень прозрачности.

#новости #статистика #регулирование @atomyzeDFA