GenAI - это, конечно, инвестиционный пузырь, но именно поэтому заниматься его внедрением надо сейчас
И почему нарратив про продавцов лопат - это булшит

Мне видится, что за прошлый год бизнес среда окончательно поделилась на два лагеря. Технооптимисты, обещающие нам ИИ-сингулярность и автономных агентов десятки процентов роста GDP, и пессимисты, которые грустно смотрят на P/E техно-компаний из S&P, и недоумевают. Кто прав?

Мой тейк: правы и те, и те. GenAI на длинном горизонте действительно даст десятки процентов GDP, но инвестиции в флагманские инфраструктурные компании никогда не окупятся теми иксами, на которые нам намекает их капитализация. Потому что у этих китов парадоксально нет рычага на извлечение львиной доли маржи.

По порядку. Откуда десятки процентов GDP? Ну давайте взглянем на 3 основных источника ценности.

1. Профессия разработки изменилась, и новые продукты создаются быстрее. Особенно с выходом моделей конца 2025-го года. Писать код вручную выглядит как анахронизм. Причем в наибольшем выигрыше опытные инженеры, которые знают, чего они хотят от ллм (их эффективность выросла на 20% - на этой цифре сходятся большинство серьезных исследований). При этом автономные кодинг агенты, которые создают сложные системы без человека - это все еще лабораторные прототипы, но вот быстро пробежать первую милю до MVP они помогут уже сейчас. Соло девелоперы, запускающие полноценные бизнесы уже никого не удивляют.

2. Диджитал (и не только) профессии усилились в разы.
Копирайтинг, маркетинг, управление контентом, аналитика - атомарные кусочки этих конвейеров уже ускорились за счет ко-пилотов. Более 60% сотрудников S&P 500 регулярно используют эти инструменты в работе. Со временем случится и кумулятивный эффект. По оценкам антропика это все незаметно дает +2%% GDP (нифига себе). Нецифровые профессии - готовятся.

3. Энтерпрайз автоматизация идет, но тяжело
Оказывается, что сначала нужно пройти все стадии цифровой трансформации, покрытия глубокой аналитикой (в народе - бигдата), и только потом можно сверху строить ИИ. Но и там где это все сделано, запустить пилот очень просто, масштабироваться без заметных прокрасов метрик - сложнее, а вот сделать большой и стабильный аплифт - очень тяжело. Приходится менять сами бизнес процессы, а не только втыкать ИИ. Но реально: лидеры уже далеко зашли по этий дорожке, и сомнений в успехе нет.

И казалось бы, если ты OpenAI - бери и отжимай маржу через цену за токен. Но все не так просто:
- выжимать деньги из B2C клиентов сложно. Конкуренция острая, и опенсорс не спит. Потеряешь рынок.
- выжимать деньги из В2В - опасно. Им на своей стороне надо еще сделать огромную работу, чтоб это все полетело. Если задушишь их еще и ценой - плюнут и не будут ничего делать. Попробовать самому забраться повыше по цепочке добавочной ценности - нереально (пытаются конечно, через дженерик автономных агентов, но пока выходит плохо). Каждое внедрение уникально, сотни вертикалей. Просто талантов не хватит всех окучить, даже имея бесконечные деньги. Так что приходится партнерство строить, а не быковать.

И получилась интересная ситуация. Чуваки с деньгами понимают, что происходит что-то значимое, пытаются заработать на хайпе и несут деньги в OAI, nvidia, you name it. А они не умеют возвращать инвестиции. Они могут только лопаты раздавать, а существенная часть добавочной ценности на стороне реальных компаний, которые продукты людям строят (и будут делиться маржой со своими стейкхолдерами). Но вы за OAI и софтбанк с шейхами не переживайте - они на IPO бабушкам свои убытки продадут.

А вот если вы строите реальньные продукты, и улучшаете операции опираясь на GenAI, то мои поздравления. Чуваки у которых много денег и мало экспертизы проинвестировали вам офигенный рычаг. Аккуратно считаем PnL проектов, двигаемся осторожно, пилотами, и большая часть маржи осядет в вашей компании (ну и частично у вас 😉). Кайф же.