АМОРТИЗАЦИЯ
Непонятное слово в описании облигаций, которое пугает новичков

Всегда страшно связываться с чем-то, что ты не понимаешь. Покупал себе спокойно обычные ОФЗ, а потом читаешь описание понравившейся облигации и видишь напротив амортизации «Да»

Что это значит?
Покупать или нет?
Выгодно это или нет?
Паника😱

Сейчас разберёмся!

Амортизация — это возвращение инвестору номинальной стоимости облигации ЧАСТЯМИ, пока ценная бумага находится в обращении

Представьте, вы платите ипотеку, где есть основной долг и проценты. После каждого ежемесячного платежа ваш долг становится меньше = амортизируется. Только по ипотеке амортизация происходит каждый месяц, а по облигациям — в определенные купонные даты

Соответственно после каждой амортизации купон уменьшается, т.к. он высчитывается в процентном соотношении от номинала (как и процент по ипотеке). Меньше долг — меньше переплата по ипотеке, и меньше выплат инвестору в случае с облигацией

Значит ли это, что держать в портфеле облигации с амортизацией невыгодно? Как и всегда универсального ответа нет — зависит от вашей стратегии, сроков и конкретной облигации

Преимущества амортизации

➕ вложенные средства вернутся раньше
➕ менее рискованны
➕ можно реинвестировать амортизационные выплаты в более доходные бумаги (особенно при росте ключевой ставки)

Недостатки амортизации

➖выплата по купону с каждой амортизацией становится меньше
➖ нужно тратить время на поиск новых инструментов для реинвестирования
➖ больше затрат на комиссию при покупке новых ценных бумаг при реинвестировании

На скрине к этому посту как раз график выплат купонов по облигации с амортизацией. Обратите внимание, первые 7 выплат не меняются, а потом после каждой амортизации размер купона становится меньше. Значит, с августа 2025 вы уже сможете реинвестировать доход от амортизации в другие инструменты, а до этого наслаждаться купонами☺️

Коллеги, обязательно задавайте вопросы, если что-то осталось непонятно! Такую возможность на рынке упускать нельзя — облигации как никогда выгодны