Мир готовится к новому финансовому кризису из-за ИИ

Инвесторы, поставившие на интернет-компании в конце 1990-х, через два года после пика потеряли половину капитала. Сегодня аналитики всё чаще проводят параллели между тем периодом и нынешним бумом искусственного интеллекта. Разрыв между ожиданиями и реальной отдачей становится слишком заметным, чтобы его игнорировать.

⚡️ Масштаб вложений и скромная отдача

В 2026 году пять крупнейших технологических компаний направят в инфраструктуру ИИ от $660 до $690 млрд. Прямая выручка их ИИ-бизнеса при этом оценивается лишь в $51 млрд. Такой дисбаланс Банк международных расчетов и ряд экономистов считают признаком пузыря.

📉 Историческая аналогия

Перед крахом доткомов в 2000 году индекс S&P 500 сначала подскочил на 12% и вернулся к максимумам. Затем последовало обрушение. Сейчас рынок снова разогрет авансами, а не прибылью. Глава Baidu Робин Ли прогнозирует, что возможный будущий крах переживет лишь 1% ИИ-компаний. По его мнению, это расчистит рынок и приведет к более стабильной модели с реалистичными сценариями применения технологии.

🔍 Что это значит

Финансовые рынки закладывают в цены бесконечный рост, тогда как монетизация ИИ остается ограниченной. Концентрация капитала в узком круге корпораций усиливает системный риск: если ожидания не оправдаются, коррекция может затронуть смежные отрасли.

Пока инвесторы не спешат фиксировать прибыль, однако сигналы перегрева становятся всё более отчетливыми. Вопрос не в том, произойдет ли охлаждение, а в том, насколько управляемым оно окажется. Ключевым фактором станет способность компаний перевести инфраструктурные инвестиции в работающие продукты, а не в демонстрационные прототипы.

Медные трубы
Трубим везде ВКонтакте и Одноклассники

Читайте и подписывайтесь в Максе