Отвечая на вопрос о последствиях потенциального падения котировок технологических гигантов, он отметил, что сектор ИИ выступает главным двигателем глобального экономического подъема.
"Если произойдет рыночная коррекция из-за того, что доходы разочаруют, а крайне амбициозные инвестиционные планы не реализуются или не окупятся, это будет иметь потенциально более широкие последствия. Мы не утверждаем, что коррекция рынка неизбежна, однако такой риск существует, учитывая высокую степень зависимости от этого сектора", - сказал он.
Вамвакидис указал, что в случае развития негативного сценария последствия затронут реальную экономику, при этом "не следует ожидать, что макроэкономическая политика придет на спасение", поскольку монетарные власти вынуждены удерживать фокус на сдерживании инфляции.
Сравнивая нынешний бум с пузырем доткомов начала 2000-х годов, представитель МВФ обратил внимание, что рыночные оценки не выглядят завышенными по соотношению цены акций к прибыли, так как реальные доходы корпораций пока превосходят оптимистичные прогнозы.
В то же время объем вложений остального мира в американские активы, особенно в сфере ИИ, достиг исторического максимума, что усиливает глобальную уязвимость в случае коррекции.
Дополнительную тревогу у фонда вызывает схема "кругового финансирования" в индустрии. Анализ 14 крупных публичных сделок в секторе ИИ показал, что инвестиции в акционерный капитал на $300 млрд и долговое финансирование на $650 млрд, включая внебалансовые инструменты, привязаны к будущим обязательствам по выручке на сумму $1,4 трлн. Если ожидания по монетизации технологий не оправдаются, это грозит рынку "тройным ударом": обесцениванием акций, проблемами с обслуживанием долга и невыполнением обещанных показателей по будущим доходам.
Фото © Михаил Терещенко/ ТАСС
#МВФ #ИИ
ТАСС-Аналитика в Макс и Дзене