Первый инвестиционный

Еженедельный обзор

📉 Рынок взял паузу после роста

⚪️ Индекс Мосбиржи завершил неделю около 2 135 пунктов — примерно на уровне предыдущего закрытия. Во вторник и среду рынок рос на фоне ожиданий о возобновлении переговоров по Украине, но сообщения не подтвердились, что привело к коррекции.

🛢 Нефть снова растёт

⚪️Brent за неделю выросла на 6,6%, до $95 за баррель. Цены поддерживают отсутствие прогресса в переговорах США и Ирана, ограничения поставок через Ормузский пролив и сокращение мировых запасов нефти.

💱 Рубль ищет поддержку

⚪️ Во второй половине недели рубль заметно укрепился благодаря высоким ценам на нефть и подготовке к налоговому периоду. Доллар ожидается в диапазоне 82–85 ₽, юань — 12,2–12,7 ₽.

Инвесторы, а вы уже ждёте сентябрьского решения по ставке?

👍 — да, и верю в снижение!

❤️ — думаю, ставку оставят прежней

📍Мы в Максе

Дисклеймер

🛳 Лёд тронулся, инвесторы!

Помните, мы рассказывали про экспедицию в Арктику? Этим летом туда совершенно бесплатно отправились 40 победителей совместной акции УК «Первая», СберИнвестиций и СберПервого. Впереди их ждали 12 дней на борту лайнера SH Minerva и настоящее арктическое приключение.

Путешественники добрались до острова Врангеля, увидели белых медведей, моржей и овцебыков, искупались среди льдов и передали помощь заповеднику.

🧊 Но на этом география наших приключений не заканчивается!

Совсем скоро мы расскажем, куда отправимся дальше. А пока даём вам одну подсказку: это место находится под охраной ЮНЕСКО.

Инвесторы, как думаете, куда мы поедем в следующий раз?

❤️ — плато Путорана

🔥 — озеро Байкал

👍 — вулканы Камчатки

📍 Мы в Максе!

🤫 Всё, что вы хотели узнать о фондах, но стеснялись спросить…

Инвесторы, продолжаем нашу рубрику и разбираем продукты, которые сейчас особенно востребованы на рынке.

И сегодня наш герой — Фонд Облигации с переменным купоном SBFR. На этой неделе стоимость его чистых активов превысила 100 млрд ₽, так что самое время познакомиться с ним поближе!

🔹 Стоимость пая — 15 ₽

🔹 СЧА — 100,5 млрд ₽

🤔 А что внутри?

⚪️ Основу фонда — не менее 80% — составляют государственные и корпоративные облигации с переменным купоном, или флоатеры. Размер выплат по ним меняется вслед за ключевой ставкой или RUONIA, поэтому такие бумаги могут адаптироваться к изменению ставок и особенно востребованы, когда они остаются высокими.

⚪️ Управляющие также могут размещать часть денег в инструментах денежного рынка через сделки обратного РЕПО.

⚪️ При этом купонный доход автоматически реинвестируется, что может увеличивать стоимость пая.

📌 Почему фонд сейчас актуален?

1️⃣ Банк России продолжил цикл смягчения денежно-кредитной политики, снизив ключевую ставку на прошлом заседании — до 14%. При этом регулятор убрал из пресс-релиза сигнал, что «Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях…», а прогноз по ставке на 2027 год был заметно повышен. А это значит, что ставки могут оставаться сравнительно высокими ещё достаточно долго.

2️⃣ При этом доходность депозитов уже заметно снизилась (как правило, ниже ключевой ставки), а флоатеры всё ещё могут давать премию к ключевой ставке. Поэтому интерес к таким бумагам сохраняется. Отметим и сравнительно невысокую историческую волатильность флоатеров.

Инвесторы, закулисье какого фонда приоткрыть в следующий раз?

🔥 — «Сберегательный в юанях» SBCN

👍 — «Валютные сбережения»

❤️ — «Рублёвые сбережения»

Дисклеймер

#ЗакулисьеФонда

📍Мы в Максе!

⛈ Пока на рынке дожди — можно одолжить зонтик у Далио!

Да, в инвестициях тоже есть защита от непогоды! И создал её Рэй Далио — инвестор, чьё имя знает почти каждый.

🤫 Рассказываем, с чего всё начиналось!

В 12 лет маленький Далио подрабатывал в гольф-клубе. Услышав разговоры богатых игроков, он вложил $300 в акции авиакомпании. Инвестиция оказалась удачной, а его капитал вырос втрое и принёс первый доход.

Но Далио понял, что одного везения мало, а в Гарварде окончательно убедился: нужно найти способ не зависеть от удачи и рыночных циклов.

💼 Так и родился «Всепогодный портфель»!

Далио разделил экономику на четыре «сезона»: рост инфляции, падение инфляции, рост экономики и спад экономики. Затем для каждого из них подобрал классы активов, которые исторически показывали себя лучше всего. Так появился портфель, который способен выдержать и шторм, и даже «чёрного лебедя».

👀 А что внутри?

🔹 30% — акции — выступают главным двигателем роста

🔹 40% — долгосрочные государственные облигации — защищают портфель во время спадов

🔹 15% — среднесрочные облигации — помогают сглаживать колебания рынка

🔹 7,5% — золото (или другие драгметаллы) — страхует от инфляции

🔹 7,5% — сырьевые товары (нефть, сельхозпродукция и так далее) — защищают капитал от обесценивания

💡 Есть ли что-то подобное на нашем рынке?

⚪️ Конечно! Например, фонд «Вечный портфель» STME. Внутри — российские акции, рублёвые и валютные облигации, а также золото и серебро.

⚪️ Такой набор помогает сохранять баланс в разных рыночных условиях, а инвестору не нужно самостоятельно следить за пропорциями. Помните: такие стратегии рассчитаны на долгий срок и лучше всего подходят консервативным инвесторам.

А про что вы хотели бы узнать в следующий раз?

❤️ — конечно, про принципы инвестиций Рэя Далио!

👍 — кто такой этот ваш «чёрный лебедь»

📍 Мы в Максе!

Дисклеймер

#ИнтересноЗнать

Еженедельный обзор

📉 Рынок корректируется

⚪️ После трёх недель роста инвесторы перешли к фиксации прибыли. Индекс Мосбиржи потерял 6,4% и завершил неделю на уровне 2 136,4 пункта — небольшого снижения ключевой ставки оказалось недостаточно, чтобы поддержать рынок.

⚪️ Для нового импульса рынку по-прежнему не хватает сильных драйверов. В центре внимания остаётся геополитика: ожидания прогресса в переговорах пока сдержанные, а напряжённость вокруг атак на инфраструктуру сохраняется.

🛢 Нефть снова набирает высоту

⚪️ Brent за неделю выросла на 5,9%, до $88,5 за баррель. Цены поддерживают отсутствие прогресса в переговорах США и Ирана, ограниченные поставки через Ормузский пролив и низкие мировые запасы нефти.

☄️ Инфляция остаётся повышенной

⚪️ За неделю потребительские цены снизились на 0,06%, в том числе благодаря бензину, топливу и туристическим услугам. Однако для августа такое снижение остаётся слабым: текущая инфляция оценивается примерно в 5,4% в пересчёте на год и всё ещё превышает цель ЦБ в 4%.

💱 Рубль продолжает слабеть

⚪️ Рубль продолжает слабеть на фоне сокращения экспортной выручки. При этом потенциал дальнейшего ослабления ограничен, а подготовка к налоговому периоду может поддержать рубль: доллар ожидается в диапазоне 83–85 ₽, юань — 12,3–12,6 ₽.

Инвесторы, как думаете, что сильнее может поддержать рынок?

👍 — снижение ключевой ставки

❤️ — улучшение геополитического фона

📍Мы в Максе

Дисклеймер

👑 Главное правило золотого клуба...

Золота много не бывает!

Золото растёт с начала месяца — драгоценный металл уже прибавил 7,5% и торгуется вблизи $4 350 за унцию. Разбираемся, что происходит и чего ждать дальше!

🤔 Что на это повлияло?

⚪️ Во-первых, импульс росту дали новости о прогрессе в переговорах по Ирану и возможной разблокировке Ормузского пролива. Здесь логика простая: нефть дешевеет, инфляционные ожидания снижаются, а вместе с ними и ожидания по ставкам. Для золота это плюс. Правда, переговоры идут непросто, поэтому волатильность остаётся высокой.

⚪️ Во-вторых, спрос на драгметалл никуда не исчез. По данным World Gold Council, во втором квартале он составил 1 269 тонн, а в денежном выражении достиг рекордных $380 млрд.

👀 Что нас ждёт дальше?

В ближайшие 6–12 месяцев мы ожидаем, что золото продолжит дорожать. Наш базовый прогноз — $4 600 за унцию к концу года и $5 100 в 2027 году.

🔥 Почему золото действительно может вырасти?

🔹 Центробанки продолжают покупать. Во втором квартале на них пришлось 289 тонн золота. Такой спрос меньше зависит от текущей цены и поддерживает котировки даже во время просадок.

🔹 Коррекция уже произошла. Текущие цены заметно ниже январского максимума в $5 600 за унцию, поэтому ажиотажа на рынке стало меньше.

🔹 Ставки могут сыграть в пользу золота. Слабые данные с американского рынка труда усиливают ожидания смягчения политики ФРС, а снижение ставок обычно поддерживает драгметалл.

🔹 Интерес к ETF может вернуться. Во втором квартале из золотых фондов ушло 45 тонн, но при развороте ставок потоки могут снова сменить направление и дать котировкам дополнительный импульс.

🔹 Геополитические риски сохраняются. Ситуация вокруг Ирана ещё не разрешилась окончательно, поэтому спрос на золото как защитный актив остаётся.

✨ — если всё ещё верите в золото, несмотря ни на что!

📍Мы в Максе

👟 Алло, это марафон? Мы уже участвуем!

Только в этот раз дистанция инвестиционная: покупаете паи наших фондов и заодно участвуете в марафоне от Мосбиржи. Рассказываем!

🤔 Почему именно БПИФ?

⚪️ Конечно, напоминать, что такое БПИФ, вам уже не нужно. Но если вы давно подписаны на наш канал, а паёв фондов в портфеле всё ещё нет — кажется, это знак!

⚪️ Тем более что самостоятельно собирать портфель не придётся: управляющие уже всё сделали за вас. Внутри — разные инструменты для диверсификации, а купить или продать паи можно через брокера в любой торговый день.

А как участвовать в марафоне — можно прочитать здесь. И пусть удача всегда будет с вами, инвесторы!

❤️ — если такие марафоны вам нравятся больше классических 42 километров!

📍Мы в Максе

Дисклеймер

🌌 В далёкой-далёкой галактике ИИ заменил управляющих…

Как хорошо, что не в нашей!

Иногда кажется, что искусственный интеллект развивается так быстро, что скоро заменит всех. Мировой рынок ИИ уже оценивается примерно в $250 млрд, а российский — в 316 млрд ₽. Но с управляющими всё оказалось не так просто. Рассказываем почему!

🤖 А что, если отдать портфель ИИ?

На Уолл-стрит уже пробовали. Управляющие компании с 2017 года запустили 16 ETF, где искусственный интеллект выбирал бумаги и пытался обогнать рынок. Результат пока не впечатляет: по данным Morningstar, в среднем такие фонды отставали от Vanguard Total Stock Market ETF примерно на 5% в год, а половина из них уже закрылась.

🧐 Почему ИИ пока не справляется?

⚪️ Он часто попадает в те же ловушки, что и обычный инвестор: цепляется за краткосрочные сигналы, слишком часто меняет портфель и увеличивает издержки.

⚪️ Управляющий пользуется интуицией, накопленной за годы работы на рынке. Она позволяет ему быстрее заметить знакомый сценарий и начать работать с гипотезой, постепенно проверяя её. Для ИИ зачастую характерна необоснованная уверенность, которая ведёт к «галлюцинациям».

⚪️ Поэтому сегодня ИИ скорее дополнительный участник команды, чем замена управляющему. Он помогает быстрее обрабатывать информацию и находить сигналы, а финальное решение остаётся за человеком.

✨ Используется ли ИИ у нас?

Конечно! Например, наши аналитики с его помощью оценивают тональность заявлений Банка России и заранее улавливают его сигнал. Кстати, подробно об этом мы писали тут!

Инвесторы, а кому вы бы доверили управление портфелем?

❤️ — профессиональному управляющему

🔥 — ИИ, пора уже дать ему шанс

📍Мы в Максе

🏁 На старт, внимание... ФОНДЫ!

Июль для долгового рынка выдался довольно нервным. ЦБ снизил ключевую ставку до 14%, хотя консенсус предполагал её сохранения. В результате волатильность усилилась, а интерес к облигационным фондам снизился.

Зато решения с высокой долей инструментов денежного рынка продолжили привлекать инвесторов.

👀 Смотрим, как завершили месяц наши фонды, по версии InvestFunds, и что повлияло на результат!

🏆 Сразу два наших фонда оказались в топе по популярности!

1️⃣ В «Консервативный» SAFE инвесторы вложили 23,5 млрд ₽. В портфеле — инструменты денежного рынка и краткосрочные облигации с фиксированным и переменным купоном.

2️⃣ «Сберегательный» SBMM привлёк ещё 7,7 млрд ₽. Это классический фонд денежного рынка, который работает через сделки обратного РЕПО с Центральным контрагентом.

🔥 А что по доходности?

В топ-10 по доходности оказались:

⭐️«Сберегательный в юанях» SBCN (+3,25%)
⭐️«Долгосрочные облигации» SBLB (+2,91%)

⚪️ Юаневому фонду помог рост официального курса валюты на 3,1% за июль. Дополнительную поддержку дали относительно высокие краткосрочные ставки в юанях, которые в отдельные дни превышали 5%.

⚪️ А длинные облигации получили импульс сразу с двух сторон: Минфин приостановил размещение ОФЗ, что временно сняло навес предложения, а снижение ключевой ставки способствовало росту долгосрочных долговых бумаг.

❤️ Такие дела, инвесторы!

📍 Мы в Максе

Дисклеймер

Еженедельный обзор

📈 Рынок пытается закрепить рост

⚪️ Индекс Мосбиржи в течение недели несколько раз поднимался выше 2 300 пунктов, но удержаться на этом уровне не смог и завершил неделю около 2 281 пункта. Рынок поддерживали надежды на прогресс в переговорах и ослабление рубля.

🛢 Нефть снова выше $83

⚪️ Brent провела волатильную неделю: после снижения более чем на 5% на новостях о переговорах США и Ирана к пятнице цена восстановилась выше $83,5 за баррель. Дополнительное давление оказало решение ОПЕК+ увеличить добычу в сентябре.

🧳 Инфляция замедлилась

⚪️ Дополнительным позитивом стало замедление недельной инфляции: впервые с середины мая цены снизились — на 0,02%.

⚪️ При этом Банк России пока осторожен в прогнозах по дальнейшему снижению ключевой ставки, поэтому всё внимание смещается к заседанию 11 сентября.

💱 Рубль остаётся под давлением

⚪️ Давление на рубль сохраняют снижение цен на нефть, уменьшение валютной выручки и повышенный импорт. На следующей неделе ослабление может продолжиться.

Инвесторы, как думаете, нефть удержится выше $83 за баррель?

👍 — думаю, да...

❤️ — вряд ли!

📍Мы в Максе

Дисклеймер