Чаще всего облигации описывают просто: инвестор даёт деньги в долг эмитенту, а тот регулярно выплачивает купон — заранее установленный процент от номинала (базовой суммы долга).
Но есть бумаги, у которых купон или номинал зависят от внешнего ориентира. Например, флоатеры и линкеры. Рассказываем, что это такое и как они работают!
🤔 Что такое флоатеры?
Флоатеры — это облигации с плавающим купоном. Он привязан к определённому показателю: например, к ключевой ставке или RUONIA (ставке однодневных займов между банками в рублях).
⚪️ Если ставки в экономике растут, купон по такой бумаге тоже может увеличиваться. Если ставки снижаются — купон, наоборот, становится меньше.
⚪️ Проще говоря, флоатер похож на датчик: его купон реагирует на «температуру» денежного рынка.
🤯 Что такое линкеры?
Линкеры — это облигации, номинал которых пересчитывается с учётом инфляции.
Например, в России к ним относятся ОФЗ-ИН.
⚪️ У обычной облигации номинал чаще всего фиксированный — например 1 000 рублей. У линкеров эта сумма может постепенно расти вслед за инфляцией. Купон в процентах при этом остаётся фиксированным, но рассчитывается уже от обновлённого номинала. Проще говоря: растёт номинал — растёт и купон в рублях.
⚪️ Важно помнить, что итоговая доходность линкера зависит не только от инфляции, но и от цены покупки бумаги и других факторов. Поэтому результат инвестора может оказаться как выше, так и ниже инфляции за период инвестирования.
⚡️ А более подробно про линкеры мы писали в нашем блоге на SmartLab!
⚠️ В чём главное отличие?
Тут всё просто:
флоатеры привязаны к ставке, а линкеры — к инфляции.
💚
Первые могут быть интересны в периоды высоких или быстро меняющихся ставок. Вторые — когда инвестору важно, чтобы доходность была связана с динамикой инфляции.
💚
В составе фондов такие инструменты помогают портфелю более гибко реагировать на изменения ставок, инфляции и рыночной ситуации.
❤️🔥 — если у вас в портфеле уже есть флоатеры и линкеры!
📍 Мы в Максе!
#ИнтересноЗнать