👀 Ставки в банках снижаются. А что с фондами денежного рынка?

По данным Банка России с третьей недели декабря максимальные процентные ставки на вклады в рублях в десяти крупнейших банках неуклонно снижаются.

Кое-где по самым популярным у населения полугодовым депозитам проценты уменьшили на 2% по сравнению с декабрьскими максимумами.

Причин для этого несколько.

• В декабре Центробанк сохранил ключевую ставку на прежнем уровне. Рынок воспринял это как сигнал, что регулятор достиг пика в повышении ставки. Банки заранее стали готовиться к циклу снижения ключевой ставки и пересмотрели проценты по вкладам.

• В конце года под воздействием жёстких мер Банка России кредитование замедлилось. Конкуренция за капитал в банковском секторе снизилась, а вместе с ней и ставки по вкладам.

У инвесторов возникает закономерный вопрос: «Как сохранить ту доходность, которую они получали в 2024 году на фоне высокой ставки?»

👥 Инструменты, которыми можно воспользоваться

1️⃣ Фонды денежного рынка. Сейчас мы видим ещё одно важное свойство таких фондов — их доходность находится на уровне ставки денежного рынка — RUSFAR. Последняя определяется рыночным путём, и УК не может самостоятельно её менять.

В феврале ключевая ставка не снизилась, и RUSFAR находится на прежнем уровне — в диапазоне 20-21%.

2️⃣ Флоатеры — облигации с переменной процентной ставкой. Размер купона у них привязан к какому-либо индикатору, например, ключевой ставке. Чем она выше, тем выше проценты по флоатерам, и наоборот.

Важно понимать, что во флоатерах появляется инвестиционный риск. Например, эмитент может объявить дефолт. Поэтому по таким облигациям, как правило, процент купона несколько выше ключевой ставки.

С прошлого года для части корпоративных флоатеров нужен статус квалифицированного инвестора. Но даже если вы не «квал», извлечь пользу из этих инструментов можно через фонды облигаций, у которых нет ограничений и они могут вкладывать в любые флоатеры. В последнем обзоре наши управляющие рассказывали, что делают на них ставку в своей стратегии.