在 FIVA 裡，所有操作其實都繞著三顆螺絲轉：PT（本金代幣）、YT（收益代幣）、LP（流動性提供）。這套機制原生於 Pendle，如今被移植到 TON，使 Telegram 用戶也能玩「收益分離」。以下直接用 Pendle 社區的解釋，配上 TON 場景，帶你抓到精髓。
1. PT：一次鎖定折價，坐等到期兌現
PT＝把未來的資產用折扣價買下來，折扣當下就確定，持有到期就能 1:1 兌回底層資產，等同零息債券。
⚫️固定回報：折價＝你的年化收益，時間越接近到期，折價會慢慢縮小直到收斂為 0。
⚫️幣本位保本：到期一定能拿回面值（例如 1 PT-stgUSD 兌回 1 stgUSD）。
⚫️適合誰：想鎖定穩定利率、又不想管市場波動的「定存派」。
2. YT：用固定成本搏浮動收益，沒有清算風險
YT＝買下「未來收益權」，成本就是你願意付的租金 ( Fixed APR )。只要實際收益 > 租金，就能放大回報；反之則虧損，但永遠不會被清算。
⚫️天然槓桿：YT 價格通常遠低於面值，等同十幾到數十倍的隱含槓桿。
⚫️無爆倉：不論收益怎麼掉，最糟是本金歸零，不會被強平。
⚫️積分黨最愛：FIVA 上的 stgUSD 若日後引入積分或空投，YT 會自動把 PT 的那份積分「導流」過來。
3. LP：PT＋SY 的混合包，既吃交易費又保留積分
拿不定主意要做多（YT）還是做空（PT）收益率？
LP 提供一條中性選擇：把 PT 與 原始資產按比例放進同一池子，賺手續費和埋伏激勵。
收入來源
⚫️PT 的固定利息
⚫️LP 的積分
⚫️池內 0.2% 交易費分成
⚫️後續協議激勵（如 FIVA Pioneer Points、其他項目空投）
風險／優勢
到期零 IL：PT＋SY 價格在到期必然收斂，理論上幣本位保本。
退出時機：若在早期就撤出，仍會受 PT 價格變動影響，帳面可能波動。
4. 如何在 FIVA 實際運用這三把「武器」
想鎖定固定收益的保守玩家，可以先在 FIVA 介面選擇標的，透過 Mint 將資產拆分成 PT 與 YT，把 YT 賣出，只保留 PT。持有到期即可 1:1 贖回原始資產，把折價部分收進口袋，等同幣本位的「定期存款」。( ⚠️推薦使用 Mint 是因為初期流動性不足，Swap 容易因流動性不足反而買貴 )
若你更看好短期收益率上行，或者想搏積分、激勵帶來的利差，最直接的做法是在 Markets 裡直接買入 YT；也可以先走 Mint 流程，拿到 PT＋YT 後把 PT 出售，只留 YT。這樣的部位天然帶槓桿、沒有清算風險，收益若大幅走高，回本速度也會隨之加快。( ⚠️想直接透過 Swap 購買 YT 的話，目前只有 stgUSD 的流動性足夠 )
至於同時想賺交易費、又不想在收益方向上做強烈押注的中性玩家，則可以選擇成為流動性提供者。
當前 FIVA 仍需要先 Mint （取得 PT＋YT）再「Add Liquidity」兩個步驟，把 PT 與原始資產一起投入池子，從池內 0.2% 的手續費和協議激勵中分潤。官方未來可能會引入類似 Pendle 市場的一鍵 Zap In 功能，屆時整個流程將能一步完成；但在這功能上線前，仍須按既有的兩段式操作走完。
5. 快速心法：選擇題一分鐘
收益率會跌？ 收 PT，鎖定折價。
收益率會漲？ 收 YT，吃波段槓桿。
不確定方向？ 供 LP，收費＋積分，讓時間幫你磨平波動。
現在，FIVA 已把 Pendle 的「收益賭場」搬到 TON，且市場仍處早期，stgUSD 的流動性為目前 FIVA 最友善的標的。把以上三把武器的使用說明讀好，無論你是保守利息農夫，還是積極的空投獵人，都能在 TON 上找到對味的裝備。
💲 FIVA ：🌐 Web Version ｜📱 Mini App
🔦 tgUSD：🌐 Web Version ｜📱 Mini App