Про ПИФы с выплатами

У недавно появившихся на российском рынке ПИФов с регулярными выплатами есть масса недостатков. Это и НДФЛ, автоматически списываемый с каждой выплаты. Это и невозможность самостоятельно регулировать периодичность и величину получаемых выплат. Это и, как правило, высокие издержки, сильно выше по сравнению с издержками аналогичных ПИФов без выплат.

Но есть и еще один недостаток, про который очень редко кто даже задумывается, особенно начинающие.

Дело в том, что из-за регулярных выплат становится практически невозможно оценить результаты ПИФа. Полную доходность по этим инструментам с учетом регулярных выплат не считает никто. Ни investfunds, ни rusetfs, ни я не планирую считать – слишком трудоемко, ни даже сами управляющие компании не публикуют такие данные. Графики стоимости паев ПИФов с выплатами невозможно сравнивать ни с бенчмарками, ни с аналогичными графиками других инструментов (тех же ПИФов без выплат).

В итоге инвестор покупает «кота в мешке» - инвестиционный инструмент, главную характеристику которого – доходность – узнать, проверить и оценить вообще невозможно. Причем не только на этапе покупки, но и на этапе последующего использования.

Теоретически при желании можно посчитать отдельно отношение каждой отдельной выплаты к текущей цене пая – эквивалент дивидендной доходности у акций. Но отдельно, сам по себе, без учета изменения цены пая, этот параметр совершенно не информативен, не говорит ни о чем. И никак не гарантирован на будущее, сегодня размер выплат один, завтра – другой.

Просто получайте, что дают. А про качество управления вашими деньгами вы даже узнать не сможете.