Номинальные (слева) и реальные (справа) доходности в США (вверху) и Великобритании (внизу) за 125 лет, 1900 - 2024 гг.

Графики:
Красный - акции
Черный - облигации
Серый - казначейские векселя
Светло-серый на левых графиках - инфляция.

Источник: UBS Global Investment Returns Yearbook, 2025 г.

К сожалению, в этом году авторы ежегодника урезали его бесплатную версию до минимума, убрав данные по другим странам. На самом деле, по подавляющему большинству развитых стран (кроме, разве что, исчезнувших рынков вроде России и Австро-Венгрии) картинка будет похожей.

Доходности где-то еще выше (Австралия, ЮАР), где-то - ниже (страны, сильно пострадавшие в ходе двух мировых войн), но в целом положительная реальная доходность акций наблюдалась везде.