Почему падает или растет рынок?

Новички на финансовых рынках часто любят задавать вопросы в стиле «почему происходят те или иные рыночные движения?». На первый взгляд, такие вопросы кажутся логичными, но, на самом деле, крайне редко имеют правильные ответы. Зато всегда имеют много неправильных, которые любят давать всевозможные «аналитики» и «эксперты», и кавычки здесь не случайны.

В реальности вопросы о причинах сильных движений рынков обычно имеют не больше смысла, чем вопросы о том, почему выпала та или иная последовательность чисел на рулетке. Просто так получилось. Совпала вместе совокупность факторов, точно предсказывать появление которых и момент событий пока не умеет никто.

Правильная реакция инвестора на периодически происходящие те или иные рыночные события – не пытаться их предсказывать, и даже не пытаться задним числом искать их объяснения (их можно придумать много, но обычно они редко бывают верны), а заранее быть готовым к разным вариантам событий, которые могут произойти.

Различные «аналитики» и «эксперты» всегда будут изощряться в попытках объяснить вам, почему что-то происходит. Не стоит слушать их. Они не знают ответа. В ответ на рыночный шум они просто генерируют версии, надувают щеки, пытаясь убедить вас в своей «экспертности», и заработать на вас тем или иным способом – привлекая ваши деньги в доверительное управление, продавая вам брокерские услуги, рекламу, сигналы, обучение и т.п. Способов очень много.

На самом деле, правильнее не пытаться заниматься объяснением того, что обычно находится за пределами понимания. Мой обычный ответ на вопросы про поведение рынков: «я не знаю, почему это происходит». Вторая часть ответа: «и мне не нужно это знать».

Поскольку на мои ресурсы приходят всё новые люди, еще не успевшие понять их специфику, и задающие, казалось бы, логичные (но на самом деле довольно глупые) вопросы в стиле «почему растут или падают те или иные рынки?», напомню несколько цитат из своего очень старенького поста (в моем ЖЖ он был опубликован еще в 2009 году):

* * *
«Когда происходят катастрофы, мы, естественно, стремимся выявить главную причину случившегося, чтобы избежать новой катастрофы, или, по крайней мере, извлечь некоторое удовлетворение из понимания произошедшего. Конечно, самый идеальный случай - если мы можем определить одну, конкретную, легко выявляемую причину катастрофы, но, к сожалению, это не всегда возможно. Многие ученые полагают, что крупномасштабные события в биологии, геологи и экономике необязательно являются результатами одного-единственного крупного события. Скорее, они оказываются результатом развертывания многих мелких событий, которые порождают эффект лавины»

Роберт Хэгстром, "Инвестирование. Последнее свободное искусство".

* * *
«История не прозрачна. Вы видите то, что на выходе, а не то, что производит события (генератор истории). Есть фундаментальная неполнота в понимании событий, т.к. не видно, что в коробке, как работают механизмы. Генератор исторических событий отличается от самих событий, как мысли богов не могут быть прочитаны, а можно увидеть их только по делам. Зато вас, вероятно, будут дурачить, говоря, что знают об их намерениях»

Нассим Талеб, «Черный лебедь»

* * *
«Когда-то люди, постоянно слышавшие петушиный крик на рассвете, думали, что это петух заставляет солнце всходить. Сейчас это звучит глупо, но на Уолл-стрит эксперты каждый день путают причину и следствие, выискивая объяснение рынка: юбки стали короче, суперкубок достался определенной спортивной команде, японцы чем-то недовольны, тренд изменил направление, на выборах предположительно одержат победу республиканцы, курсы акций занижены и т.д. Когда я слышу это, то вспоминаю о петухе»
Питер Линч, «Метод Питера Линча»

* * *
И еще сразу несколько цитат из старенькой книжки юмориста-циника Фреда Шведа мл. «Где же яхты клиентов?»

• «Инвесторы и спекулянты имеют привычку желать знать, что будет. Этот спрос удовлетворяется с Уолл-Стрит – с полной уверенностью в своих способностях – что удобно подпитывает транзакции»

• «Реалистичный ответ – «Я не знаю» – одновременно является самым