XSTOCKS - пост №5.

Всё о Pendle YT + PT в XSTOCKS.

Уже начал писать черновик поста, как ночью произошел движ, последний пост об этом)

Давайте разберемся с фармом Xstocks через YT подробнее. Опять же, без пересказа механики, гпт в помощь, сразу к сути. Ради поинтов нам интересен именно YT, так как это и есть поинты + дивиденды с плечом, сгорая к дате экспирации.

Учитывая дивиденды в 12% годовых и текущую цену 28.5% (APY на графике это и есть по сути цена, чем выше тем дороже наш YT) получается что у нас сгорает не вся сумма, а чуть больше половины, но надо в таком случае каждые 2 недели попадать в снепшот по дивидендам, последний из которых был 30 августа, а фактическое начисление произошло сегодня.

Вообще текущий контракт работает с 27 августа, так что до 30 августа (до снепа) прошло всего 3 дня из обычных 15 по дивам, которые составляют 0.5% от депо, а тут получается и вовсе начислили 0.1% депо за 3 дня. По сути пыль для любого сайза, поэтому 30 августа никакого движа и не было, хотя многие его ждали, отчасти и я. Кстати, старый YT контракт работал по такому принципу, что любой кто попадал в див. отсечку получал дивы, соответственно было пространство для абуза этой механики и цены скакали туда сюда, как на отсечках в обычных акциях.

Теперь же Пендл вместе с Xstocks пораскинули мозгами и сделали тайм-вейт механику, то есть сколько ты по времени держал ютишки в рамках очередного периода - за столько и получишь дивидендов, ну и с учетом сайза. В общем абуз прикрыли, поведение цен стало более плавным. Но осталась 1 главная механика из-за которой цена ночью ходила с 31.5% до 21% буквально в моменте, и быстро восстановилась до 28.5%.

Для понимания надо представить что PT и YT токены в рамках пендл-контракта это зеркальные вещи, как YES и NO исходы на полимаркете, наверное можно использовать эту аналогию. В итоге вроде как по факту YT мало у кого есть в товарных количествах, но дамп произошел резко и быстро. Как? Да просто кто-то втарил по рыночку 1.5-2 млн баксов в виде PT. А покупка PT это продажа YT зеркальная. То есть он купил фикс. доходность на свою котлету, убавив рыночный % доходности PT, а YT соответственно упало. И это происходило уже не один раз, так что я был готов такому повороту событий и у меня стояло под сотню разных лимиток, во всем рендже с 28% и ниже, вплоть до 20-21%, и ставка сыграла - все лимитки забрали, сайз куплен по 24.5% средней.

Получается кит купил PT, либо мог просто свой капитал в долларах (точнее спот STRCx) разбить/сплит на PT+YT, оставить себе PT в портфель, а новые появившиеся из ниоткуда YT продать. Тут неважно, это одна и та же механика под разным углом. Такие моменты стоит ловить и дальше, если хочется вкусных цен. А киты за неимением большой ликвы будут вынуждены время от времени дампить % доходности, ибо им это не прям убыток (просто меньше % среднего фикса вынесут за период), а тем кто хочет словить вкусный YT - супер.

Также обратите внимание, что стакан пендла состоит из ордербука реальных людей и АММ (их ММ), если убирать галочкой АММ то видно реальные ордеры, коих обычно меньше в целом и видно реальную картину, а АММ забивает стакан с двух сторон шумом - ордерами в целом они реальными, но они просто подтягиваются к реальному спросу в моменте, забивая пустоты в стакане. Также через регулирование шага цены в % (0.1, 0.01% и т.д.) можно увидеть более точечно все ордеры, чтобы воевать в стакане более умело.

А еще есть награждаемые лимитки - желтый блок, стоите в нем с одной из сторон в рендже близко к маркету и получаете токены Пендла в награду, капа до 100% годовых, соотв. нажимая на блок там видно сколько максимум в пуле сейчас капает токенов пендл и умножая это на цену токена, 24 часа, 365 дней можно понять сколько можно эффективно закинуть денег для получения 100% годовых. Например сейчас награды 1.89 пендла за час, умножаем на цену 1.94, на 24 часа (уже 88 баксов в сутки можно лутать), и на 365 дней, получается около 32к$ потолок для удержания в рендже, с 2 сторон отдельный пулл.

В общем стратегий много, время действовать ☝️

✅ https://defi.xstocks.fi/points?ref=ALLERIA