​​#образование
🧠 ОБРАЗОВАНИЕ. ШКОЛА ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА РДВ: ROE

Как оценить потенциальную доходность акции? Поможет мультипликатор ROE (Return On Equity).

ROE - это отношение чистой прибыли к собственному(акционерному) капиталу компании, то есть разности между активами и обязательствами компании.
ROE = чистая прибыль/собственный капитал

ROE отражает способность компании приносить прибыль своим акционерам. ROE можно понимать, как процентную ставку, по которой работают деньги, вложенные акционерами в бизнес данной компании.

Если ROE = 15%, то это значит, что на вложенные 100 руб, бизнес компании генерирует 15р чистой прибыли.

Эта прибыль может быть получена акционерами в виде дивидендов, либо реинвестирована в бизнес. Если реинвестирование прибыли будет эффективным, то акционер получит возврат в виде роста стоимости акций.

В долгосрочной перспективе ROE не должен быть меньше, чем процентная ставка по активам с низким риском. Иначе акционеру выгоднее вложить деньги в депозит или купить облигацию с такими же доходностями, но меньшим риском.

Особенности:
• ROE позволяет сравнивать только компании из одной отрасли.
• Показатель ROE для большинства компаний не является стабильным. Поэтому всегда стоит изучать историческую динамику ROE.
• Высокий ROE компании может быть обусловлен большим долгом. При анализе компании мультипликатор ROE хорошо рассматривать в паре с ROA, который учитывает долги компании. Чем больше разница между ними, тем больше заемных средств у компании.
Подробнее о мультипликаторе ROA - здесь.

Мультипликатор ROE - хороший способ оценить эффективность использования компанией акционерного капитала. Однако его польза максимально проявляется только в совокупности с другими мультипликаторами.

@AK47pfl