✍️ Моя новая статья на поле рф. Полная версия - тут, а ниже - несколько ключевых тезисов.

🤩По данным весеннего учета Росстата, в 2026 году площади зерновых и зернобобовых сократились на 6% относительно итоговых данных 2025 года, а масличных — выросли на 6,3%. Это наглядно показывает тренд: аграрии продолжают сокращать посевы зерновых в пользу более маржинальных масличных.

🤩С точки зрения рыночной конъюнктуры маржинальный драйвер сейчас — рапс. В среднесрочной перспективе привлекательность сохраняют соя, кукуруза, горох и в целом зернобобовые. Но у каждой из этих культур есть свои риски. Внутренний рынок сбыта масла из рапса невелик, мы работаем почти целиком на экспорт, а на внешнем рынке доминирует один импортер — Китай.

🤩Подсолнечник я бы отнес к ситуативным драйверам: есть подходящая цена (на уровне $1200-1300 тонну) и устойчивый спрос, но в отдельные периоды сезона она проседает или МЭЗы останавливаются и могут месяцами не закупать сырье.

🤩У льна сохраняется экспортная альтернатива: пошлина в 10% — далеко не запрет на экспорт. Кроме того, будут производить больше льняного масла, будут расти перерабатывающие мощности. Это увеличит общий спрос на масличный лен.

🤩В среднесрочной перспективе соя сохраняет фундаментальную рыночную привлекательность, несмотря на текущие неприятности с ценой и спросом. Животноводство — крупный потребитель, который с рынка не уйдет. Но и это тоже риск, поскольку его рост прекратился – даже в такой драйвовой отрасли, как мясное птицеводство. Поэтому не нужно ждать безусловного роста спроса на сою и однозначно привлекательной цены.

🤩Внутри зерновой группы (если не брать в расчет масличную альтернативу) пшеницу, вероятно, продолжат частично заменять ячменем и кукурузой. У них неплохой коммерческий потенциал благодаря мультиотраслевому спросу.

🤩В среднесрочной перспективе мы также относим горох и зернобобовые в целом к маржинальному сегменту — уже потому, что на него сохранится растущий экспортный спрос.

🤩Сахарная свекла — нишевая маржинальная альтернатива. Т.е. не для всех и не везде.