РУБЛЬ КРЕПНЕТ. НАДОЛГО ЛИ?
В середине мая курс доллара по отношению к рублю опустился до рекордных значений с начала 2023 года. 12 мая Банк России впервые с февраля 2023 установил курс ниже 74 руб., а 19 мая снизил его до 72,35 рубля. В целом за последний год рубль окреп к доллару почти на 10%. Укрепилась российская валюта и по отношению к евро и юаню.
Причин несколько:
Война США и Израиля с Ираном скачкообразно повысила цены на нефть, а вместе с ними и доходы российских экспортеров с соответствующим ростом предложения валюты на рынке. По данным Центробанка, в апреле чистые продажи валюты со стороны нефинансовых организаций выросли вдвое по сравнению с мартом - до 29,8 млрд. долларов.
Параллельно спрос импортеров и населения на валюту слабел. Торможение российской экономики в сочетании с высокой ставкой ЦБ сдерживает импорт. Традиционного всплеска спроса со стороны граждан в преддверии отпускного сезона также не наблюдается из-за нарушения вследствие войны на Ближнем Востоке авиационной логистики и роста цен на авиабилеты из-за удорожания топлива.
Возобновленные закупки валюты в рамках возврата операций по бюджетному правилу пока невелики.
Благодаря названным факторам потенциал укрепления рубля в ближайшие недели сохраняется.
Однако к середине лета ситуация может измениться. Закупки валюты в ФНБ возрастут. Так, объем покупок юаней по бюджетному правилу может составить 10 - 15% от объемов биржевых торгов, что приведет к снижению валютной ликвидности и укреплению юаня сверх 12 рублей.
Нефть подешевеет, если США и Иран наконец договорятся о прохождении танкеров в Ормузском проливе.
По мнению большинства экспертов, ослабление действия факторов поддержки рубля во второй половине года приведет к росту курса доллара к 80–85 рублям.