По оценке многих экспертов, динамика ВВП в 2026 даже при условии восстановления экономической активности составит -0,5-0%. Участники апрельского макроэкономического опроса Банка России демонстрируют несколько больший оптимизм на фоне повышения стоимости сырья. Они ожидают роста на 1%. МВФ в апреле дал прогноз роста ВВП в 1,1%, что близко к официальным прогнозам ведомств.
Важно иметь в виду, что сейчас нулевой рост российской экономики в целом означает глубокий спад в ее гражданской части. Так, например, при совокупном замедлении обрабатывающей промышленности за 11 месяцев 2025 года на 1%, спад в гражданских секторах составил 4,9%. Торможение экономики неизбежно выразится и в замедлении ранее высокого роста зарплат с соответствующим сокращением потребительского спроса.
В последние годы экономический рост обеспечивался преимущественно за счет ВПК и его смежников. По итогам 2025 года промышленное производство в целом выросло на 1,3%. При этом обрабатывающая промышленность показала рост на 3,6%, демонстрируя значительное замедление по сравнению с 2024 годом (9,1%). В добывающих отраслях, как и годом ранее, наблюдался спад, составивший в 2025 году 1,6% (в 2024 году – 0,5%). Возможности ВПК также не бесконечны, и признаки стагнации в этом секторе уже просматривались в некоторые месяцы прошлого года. Одной из иллюстраций является ситуация с кредиторской задолженностью. Согласно статистике просроченной задолженности по кредитам, из 16% просрочки, приходящейся на обрабатывающую промышленность, треть относится к предприятиям ВПК. Это свидетельство того, что бюджетных денег уже не хватает на покрытие потребностей предприятий оборонки, и ей приходится брать кредиты, с обслуживанием которых нарастают проблемы.
Особенно сильно от повышения налогового бремени из-за проблем с бюджетом пострадал малый и средний бизнес. Его доля в российской экономике и так лишь около 20% против 50% в развитых странах. Сейчас МСП вынужден уходить в тень, включая переход на наличные расчеты. Правительство в свою очередь усиливает контроль и налоговые репрессии в борьбе за «обеление экономики». В рамках этой борьбы в Думу внесены поправки в закон, увеличивающие штраф за неприменение контрольно-кассовой техники для юрлиц в 5 раз и для физлиц ИП в 15 раз.
Просроченная задолженность российских предприятий перед контрагентами впервые в истории превысила 8 трлн рублей. По данным Росстата, на январь 2026 года она составила 8,2 трлн — на 21% больше, чем год назад, и в 2,5 раза больше, чем пять лет назад. Это эквивалентно 3,8% ВВП страны, тогда как в начале 2022 года было 2,4%. Главная причина — дорогие деньги, но ждать быстрого снижения ключевой ставки не приходится, а значит, проблемы будут нарастать.
Сложная ситуация в строительстве, где налицо серьезный спад, а также в торговле, которая долгое время демонстрировала позитивную динамику. Закрываются магазины целого ряда крупных розничных сетей. Согласно данным консалтинговой компании INFOLine, в целом по стране число магазинов по итогам 2025 года снизилось впервые за 25 лет, причем в Москве закрылось около 4500 торговых точек, в Петербурге – 3000. До недавнего времени расширяли обороты онлайн-маркетплейсы. Так, у Ozon показатель GMV за 2025 год вырос на 45%, выручка увеличилась на 63%. Общий оборот Wildberries за 2025 год вырос на 49%, до 6,1 трлн рублей. Однако, меры по ужесточению контроля за маркетплейсами и блокировки интернета наносят им сильный удар.
Пессимизма добавляют данные мониторинга предприятий, опубликованные недавно Центробанком. В опросе участвуют более 15 тысяч крупных, средних и малых предприятий из ключевых секторов экономики: промышленности, сельского хозяйства, строительства, транспорта, торговли и сферы услуг.